Investing.com — Jefferies, Hensoldt için tavsiyesini Tut’tan Al’a yükseltti. Güçlü sipariş momentumu ve artan hava savunma sistemi talebi, şirketin 2026 nakit akışı görünümünü muhafazakar kılıyor. Aracı kurum, 90 euro fiyat hedefi belirledi.
Analistler, Alman savunma elektroniği grubunun 2026’ya güçlü bir momentumla girdiğini söyledi. 2025’te büyük avans ödemeleri içeren bir sipariş dalgası yaşandı.
2026 için yaklaşık 48 milyar euro değerinde 70’ten fazla teklif planlanıyor. Jefferies, bir yıl daha önemli peşin ödemeler bekliyor. Bu durum nakit akışını destekleyecek.
Yönetim, 2026 için yaklaşık 204 milyon ila 209 milyon euro serbest nakit akışı öngörüyor. Jefferies, bu rakamın muhafazakar göründüğünü belirtti. Beklenen avans ödemelerinin ölçeği dikkate alındığında bu böyle. Şirket yeni bir sensör tesisi ve bir optoelektronik onarım merkezi için sermaye harcamalarını artırıyor.
Hava savunma sistemlerine yönelik talep, kilit bir itici güç olmaya devam ediyor. Almanya’nın artan askeri tedariki, özellikle hava savunmasında, Hensoldt’un TRML-4D ve Spexer radar sistemlerine olan talebi destekliyor. Aracı kurum böyle açıkladı.
Bu hamle, NATO’nun hava savunma kapasitesini genişletme çabasının bir parçası. Son çatışmalarda insansız hava araçları ve füzelerin yaygın kullanımı, tespit ve gözetleme sistemlerine olan talebi güçlendirdi.
Jefferies, bu programlardan elde edilecek gelir artışının dönemin sonuna doğru yoğunlaşacağını söyledi. On yılın ilerleyen dönemlerinde daha büyük bir katkı bekleniyor. Aracı kurum, bu zaman çizelgesinin piyasa beklentilerine zaten yansıdığını belirtti.
Banka, gelir ve düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini büyük ölçüde değiştirmedi. Ancak 2026 kazanç tahminini yaklaşık yüzde 6 düşürdü. Daha yüksek faiz maliyetlerini yansıtmak için bu yapıldı. Ayrıca gelecek yıl yaklaşık 80 milyon euro ek sermaye harcaması dahil edildi.
Jefferies, Alman savunma hisselerindeki geri çekilmenin ardından hisse değerlemesinin daha cazip hale geldiğini söyledi. Hensoldt şu anda Avrupa savunma emsallerine göre yaklaşık yüzde 10 primle işlem görüyor. Zirve döneminde bu oran yaklaşık yüzde 50’ydi. Son düşüş, uygulama risklerini abartıyor olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
