Investing.com — Berenberg, Central Asia Metals (LON:CAML) için tavsiyesini “al”dan “tut”a düşürdü ve hedef fiyatını 180 sterlin peniden 170 sterlin peniye indirdi. Analistler, daha zayıf hissedar getirileri ve operasyonel riskler konusunda uyarıda bulundu.
Baz metal üreticisinin hisseleri, Türkiye saatiyle 10.58’de yüzde 2,2 değer kaybetti.
Bu düşüş, madencilik şirketinin 10 Eylül’de açıkladığı sonuçları takip etti. Yönetimin daha büyük bir ara dönem temettüsü yerine 10 milyon dolarlık hisse geri alım programı açıklamasının ardından şirket hisseleri yüzde 13,4 düşmüştü.
Berenberg şöyle dedi: “Hedef fiyatımızı 170 sterlin peniye indiriyor ve tavsiyemizi ’tut’a düşürüyoruz. Bu karar, Sasa’daki yakın vadeli operasyonel risk, azalan hissedar getirileri ve şirketin satın alma hedefleriyle ilgili süregelen belirsizlik nedeniyle alındı.”
Bu revizyon, Kuzey Makedonya’daki Sasa çinko-kurşun madeniyle ilgili endişeleri yansıtıyor. Jeolojik değişkenlik, Temmuz ayında 2025 üretim tahmininin düşürülmesine neden olmuştu.
Central Asia Metals, dış danışmanlarla bir inceleme tamamladı. Şirket, cevher kütlesi anlayışını geliştirmek ve seyreltmeyi azaltmak için daha fazla sondaj yapmayı planlıyor.
Berenberg, bu adımların “dönüşüm uygulaması riski, operasyonel giderlerde enflasyon olasılığı ve tahminlerimize yönelik aşağı yönlü risk” işaret ettiğini belirtti.
Hem Sasa hem de Kazakistan’daki Kounrad bakır projesi için 2025 üretim rehberliği değişmedi.
Aracı kurum ayrıca satın almalarla ilgili süregelen belirsizliğe de dikkat çekti. New World Resources ve ABD’deki Antler bakır projesini satın alma girişimlerinin başarısız olması, yatırımcıların şirketin sınırlı büyüme seçeneklerine odaklanmasına neden oldu.
Berenberg şunları kaydetti: “Piyasa, önümüzdeki on yılda Kounrad’ın yerini alacak iş geliştirmenin başarılı bir şekilde yürütülmesini fiyatlamaya devam ediyor.” Bununla birlikte, temettüleri kısıtlamaya yönelik son adımlar, getirilerle ilgili endişeleri artırdı.
İlk yarıda gelirin beklenenden biraz daha zayıf ve satılan malların maliyetinin beklenenden daha yüksek gelmesinin ardından finansal tahminler düşürüldü.
Berenberg, 2025 için 218 milyon dolar gelir, 97 milyon dolar FAVÖK, 64 milyon dolar FVÖK ve 37 milyon dolar net kâr öngörüyor. Hisse başına kazancın 2024’teki 0,29 dolardan 0,21 dolara düşmesi beklenirken, hisse başına temettünün bir önceki yıldaki 0,23 dolara kıyasla 0,13 dolar olacağı tahmin ediliyor.
Hisse bazlı ödeme yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerinde 4,8 milyon dolarlık negatif değişim de kazançları etkiledi. Ancak bu durum düzeltildiğinde, tahminlerdeki düşüş yüzde 16’dan yaklaşık yüzde 5’e geriledi.
Not yayınlandığı sırada, Central Asia Metals 148 sterlin peniden işlem görüyordu. Bu, grubun değerini 268 milyon sterlin olarak belirliyordu.
Hisse senedi, net varlık değerinin 0,88 katı ve tahmini 2026 FAVÖK’ünün 3 katı seviyesinde işlem görüyor. 170 sterlin penilik hedef yaklaşık yüzde 15 yükseliş potansiyeli ima etse de Berenberg şöyle dedi: “Sasa’daki yakın vadeli operasyonel risk, satın alma duyarlılığı baskısı ve daha düşük temettüler temelinde, tavsiyemizi ’tut’a çeviriyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
